На початку жовтня ціни на залізну руду зазнали короткострокового відновлення, головним чином через очікуване покращення маржі попиту та стимулювання зростанням цін на морські перевезення. Однак, оскільки сталеливарні заводи посилили свої виробничі обмеження, водночас ставки на морські перевезення різко впали. Ціна досягла нового мінімуму протягом року. В абсолютних цінах ціна на залізну руду цього року впала більш ніж на 50% від найвищої точки, і ціна вже впала. Однак, з точки зору фундаментальних показників попиту та пропозиції, поточні запаси порту досягли найвищого рівня за той самий період за останні чотири роки. Оскільки порт продовжує накопичувати запаси, цьогорічні низькі ціни на залізну руду буде важко змінити.
Основні поставки мінних матеріалів все ще зростають
У жовтні поставки залізної руди до Австралії та Бразилії зменшилися як у річному обчисленні, так і в місячному обчисленні. З одного боку, це було пов'язано з технічним обслуговуванням шахт. З іншого боку, високі морські перевезення певною мірою вплинули на відвантаження залізної руди на деяких шахтах. Однак, згідно з розрахунком цільових показників на фінансовий рік, поставки чотирьох основних шахт у четвертому кварталі матимуть певне збільшення в річному обчисленні та в місячному обчисленні.
Видобуток залізної руди компанією Rio Tinto у третьому кварталі зменшився на 2,6 мільйона тонн у річному обчисленні. Відповідно до річного цільового показника Rio Tinto у 320 мільйонів тонн, обсяг виробництва у четвертому кварталі збільшиться на 1 мільйон тонн порівняно з попереднім кварталом, що на 1,5 мільйона тонн менше, ніж у річному обчисленні. Видобуток залізної руди компанією BHP у третьому кварталі зменшився на 3,5 мільйона тонн у річному обчисленні, але компанія зберегла свій цільовий показник на фінансовий рік у 278-288 мільйонів тонн незмінним, і очікується, що в четвертому кварталі показник покращиться. FMG добре відвантажувала продукцію у перших трьох кварталах. У третьому кварталі обсяг виробництва зріс на 2,4 мільйона тонн у річному обчисленні. У 2022 фінансовому році (липень 2021 - червень 2022) прогноз щодо відвантаження залізної руди зберігався в межах від 180 до 185 мільйонів тонн. Також очікується невелике збільшення у четвертому кварталі. Видобуток Vale у третьому кварталі зріс на 750 000 тонн у річному обчисленні. Згідно з розрахунком 325 мільйонів тонн за весь рік, виробництво у четвертому кварталі збільшилося на 2 мільйони тонн порівняно з попереднім кварталом, що на 7 мільйонів тонн більше, ніж у річному обчисленні. Загалом, видобуток залізної руди на чотирьох основних шахтах у четвертому кварталі зросте більш ніж на 3 мільйони тонн у порівнянні з місяцем та більш ніж на 5 мільйонів тонн у річному обчисленні. Хоча низькі ціни певним чином впливають на відвантаження шахт, основні шахти все ще залишаються прибутковими та, як очікується, досягнуть своїх річних цілей без навмисного скорочення відвантажень залізної руди.
Що стосується неосновних шахт, то починаючи з другої половини року імпорт залізної руди до Китаю з неосновних країн значно зменшився у річному обчисленні. Ціна на залізну руду впала, а виробництво деяких дороговартісних залізних руд почало знижуватися. Тому очікується, що імпорт неосновних корисних копалин продовжить скорочуватися у річному обчисленні, але загальний вплив не буде надто великим.
Що стосується вітчизняних шахт, то хоча виробничий ентузіазм вітчизняних шахт також знижується, враховуючи дуже сильні обмеження виробництва у вересні, щомісячний видобуток залізної руди у четвертому кварталі практично не буде меншим, ніж у вересні. Таким чином, очікується, що вітчизняні шахти залишаться на рівні четвертого кварталу, зі скороченням приблизно на 5 мільйонів тонн у річному обчисленні.
Загалом, у четвертому кварталі спостерігалося збільшення поставок з основних шахт. Водночас, враховуючи, що виробництво чавуну за кордоном також скорочується з місяця в місяць, очікується відновлення частки залізної руди, що постачається до Китаю. Таким чином, обсяги поставок залізної руди до Китаю зростатимуть у річному обчисленні та щомісяця. Неосновні шахти та вітчизняні шахти можуть дещо зменшитися у річному обчисленні. Однак можливості для щомісячного зниження обмежені. Загальна пропозиція у четвертому кварталі все ще зростає.
Портові запаси підтримуються у стані виснаження
Накопичення залізної руди в портах у другій половині року є дуже очевидним, що також свідчить про слабкий попит та пропозицію залізної руди. З жовтня темпи накопичення знову прискорилися. Станом на 29 жовтня запаси залізної руди в порту зросли до 145 мільйонів тонн, що є найвищим значенням за той самий період за останні чотири роки. Згідно з розрахунками даних про постачання, запаси в порту можуть досягти 155 мільйонів тонн до кінця цього року, і тиск на місцях до того часу буде ще більшим.
Підтримка з боку витрат починає слабшати
На початку жовтня спостерігалося незначне відновлення на ринку залізної руди, частково через вплив зростання цін на морські перевезення. На той час вартість перевезення за схемою C3 з Тубарао, Бразилія, до Циндао, Китай, колись була близькою до 50 доларів США за тонну, але нещодавно спостерігалося значне падіння. 3 листопада вартість перевезення впала до 24 доларів США за тонну, а морські перевезення із Західної Австралії до Китаю становили лише 12 доларів США за тонну. Вартість залізної руди на основних шахтах в основному нижча за 30 доларів США за тонну. Тому, хоча ціна на залізну руду значно знизилася, шахта все ще в основному прибуткова, а підтримка з боку витрат буде відносно слабкою.
Загалом, хоча ціна на залізну руду досягла нового мінімуму протягом року, все ще є простір для зниження, як з точки зору фундаментальних показників попиту та пропозиції, так і з точки зору витрат. Очікується, що слабка ситуація залишиться незмінною цього року. Однак очікується, що ціна на дискову залізну руду ф'ючерсів може мати певну підтримку поблизу 500 юанів/тонна, оскільки спотова ціна на суперспеціальний порошок, що відповідає ціні на дискову залізну руду 500 юанів/тонна, становить близько 320 юанів/тонна, що близько до найнижчого рівня за 4 роки. Це також матиме певну підтримку з боку витрат. Водночас, на тлі того, що прибуток на тонну сталевого диска все ще високий, можуть бути кошти для продажу коефіцієнта "равликої руди", що опосередковано підтримує ціну на залізну руду.