На початку жовтня ціни на залізну руду відчули короткочасне відновлення, в основному через очікуване покращення маржі попиту та стимулювання зростання цін на морські фрахти.Однак, оскільки металургійні заводи посилили свої обмеження на виробництво, і в той же час ставки морського фрахту різко впали.Ціна досягла нового мінімуму протягом року.В абсолютних цінах ціна на залізну руду цього року впала більш ніж на 50% від найвищої точки, і ціна вже впала.Однак, з точки зору фундаментальних показників попиту та пропозиції, поточна інвентаризація порту досягла найвищого рівня за той самий період за останні чотири роки.Оскільки порт продовжує накопичуватися, низькі ціни на залізну руду цього року буде важко змінити.
Основні поставки шахт все ще збільшуються
У жовтні поставки залізної руди в Австралії та Бразилії скоротилися в річному обчисленні та в порівнянні з місяцем.З одного боку, це було пов’язано з обслуговуванням шахти.З іншого боку, морські перевезення певною мірою вплинули на транспортування залізної руди в деяких шахтах.Однак, згідно з розрахунком цільового показника фінансового року, постачання чотирьох основних шахт у четвертому кварталі матиме певне збільшення в порівнянні з минулим роком і в порівнянні з місяцем.
Видобуток залізної руди Rio Tinto в третьому кварталі скоротився на 2,6 млн тонн в річному обчисленні.Згідно з нижньою річною цільовою межею Rio Tinto в 320 мільйонів тонн, виробництво в четвертому кварталі збільшиться на 1 мільйон тонн порівняно з попереднім кварталом, що на 1,5 мільйона тонн скоротиться порівняно з минулим роком.Видобуток залізної руди BHP у третьому кварталі скоротився на 3,5 мільйона тонн порівняно з аналогічним періодом минулого року, але цільовий показник за фінансовий рік залишився незмінним у 278-288 мільйонів тонн і, як очікується, покращиться в четвертому кварталі.FMG показав хороші результати в перші три квартали.У третьому кварталі виробництво зросло на 2,4 млн тонн у порівнянні з аналогічним періодом минулого року.У 2022 фінансовому році (липень 2021-червень 2022) орієнтири щодо відвантаження залізної руди підтримувалися в діапазоні від 180 до 185 мільйонів тонн.Невелике зростання також очікується в четвертому кварталі.Виробництво Vale у третьому кварталі зросло на 750 тис. тонн у порівнянні з аналогічним періодом минулого року.При розрахунку 325 млн тонн за весь рік, виробництво в четвертому кварталі зросло на 2 млн тонн порівняно з попереднім кварталом, що зросте на 7 млн ​​тонн в річному обчисленні.Загалом видобуток залізної руди на чотирьох великих шахтах у четвертому кварталі збільшиться більш ніж на 3 млн тонн у порівнянні з попереднім місяцем і більш ніж на 5 млн тонн у річному обчисленні.Незважаючи на те, що низькі ціни певним чином впливають на поставки шахт, основні шахти все ще залишаються прибутковими та, як очікується, досягнуть цільових показників за весь рік без свідомого скорочення поставок залізної руди.
Що стосується неосновних шахт, починаючи з другої половини року, імпорт Китаєм залізної руди з неосновних країн значно скоротився в порівнянні з минулим роком.Ціна на залізну руду впала, і виробництво деяких дорогоцінних видів залізної руди почало скорочуватися.Тому очікується, що імпорт неосновних корисних копалин продовжить скорочуватися з року в рік, але загальний вплив не буде надто великим.
Що стосується вітчизняних шахт, хоча виробничий ентузіазм вітчизняних шахт також падає, враховуючи, що обмеження виробництва у вересні дуже сильні, місячний видобуток залізної руди в четвертому кварталі в основному не буде меншим, ніж у вересні.Таким чином, очікується, що в четвертому кварталі вітчизняні шахти залишаться на рівні зі скороченням приблизно на 5 мільйонів тонн у порівнянні з минулим роком.
Загалом у четвертому кварталі спостерігалося зростання поставок основних шахт.У той же час, враховуючи, що виробництво чавуну за кордоном також знижується щомісяця, очікується, що частка залізної руди, що відправляється в Китай, відновиться.Таким чином, кількість залізної руди, що відправляється до Китаю, буде збільшуватися з року в рік і з місяця в місяць.Немасштабні шахти та внутрішні шахти можуть дещо знизитися в порівнянні з минулим роком.Проте можливості для місячного зниження обмежені.Загальна пропозиція в четвертому кварталі продовжує зростати.
Інвентар порту підтримується у стані виснаження
Накопичення залізної руди в портах у другій половині року є дуже очевидним, що також свідчить про нещільність пропозиції та попиту на залізну руду.З жовтня темпи накопичення знову прискорилися.Станом на 29 жовтня запаси залізної руди в порту зросли до 145 млн тонн, що є найвищим показником за аналогічний період за останні чотири роки.Згідно з розрахунками даних про постачання, портові запаси можуть досягти 155 млн тонн до кінця цього року, і тиск на спот до того часу буде ще більшим.
Підтримка з боку витрат починає слабшати
На початку жовтня відбулося невелике відновлення на ринку залізної руди, частково через вплив зростання цін на морський фрахт.У той час вантаж C3 з Тубарао, Бразилія, до Циндао, Китай колись становив близько 50 доларів США за тонну, але останнім часом відбулося значне падіння.Фрахт впав до 24 доларів США за тонну 3 листопада, а морський фрахт із Західної Австралії до Китаю становив лише 12 доларів США./Тонна.Вартість залізної руди в основних шахтах в основному нижче 30 доларів США за тонну.Таким чином, хоча ціна на залізну руду значно впала, шахта в основному все ще прибуткова, а підтримка з боку витрат буде відносно слабкою.
Загалом, незважаючи на те, що ціна на залізну руду досягла нового мінімуму протягом року, все ще є місце для зниження, чи то з точки зору фундаментальних показників попиту та пропозиції, чи то з боку вартості.Очікується, що цього року слабка ситуація залишиться незмінною.Проте очікується, що дискова ціна ф’ючерсів на залізну руду може мати певну підтримку близько 500 юанів/тонну, оскільки спотова ціна на суперспеціальний порошок, що відповідає дисковій ціні 500 юанів/тонна, становить близько 320 юанів/тонну, тобто близько до найнижчого рівня за 4 роки.Це також матиме певну підтримку у вартості.У той же час, на фоні того, що прибуток на тонну сталевого диска все ще високий, можуть бути кошти для скорочення коефіцієнта равликової руди, що опосередковано підтримує ціну залізної руди.