Наразі оптимізм на ринку поступово зростає. Очікується, що транспортна логістика, термінальна та виробнича діяльність у більшості регіонів Китаю повернуться до стадії нормалізації з середини квітня. У той час централізована реалізація попиту призведе до зростання цін на сталь.
Наразі суперечність на ринку сталі полягає в обмежених потужностях та очевидному зменшенні прибутків сталеливарного заводу, спричиненому високою ціною шихти, тоді як очікується, що попит після завершення гри демонструватиме сильні результати. Оскільки проблема транспортування шихти зрештою буде вирішена з покращенням епідемічної ситуації, за умови, що сталеливарний завод не зможе ефективно передавати продукцію далі, короткострокове зростання ціни на сировину є занадто великим, і на пізнішому етапі виникне певний тиск на її погашення. Що стосується попиту, то попередні сильні очікування ринку не були підтверджені. Квітень відкриє централізоване грошове вікно. Завдяки цьому ціна на сталь легко зросте, але важко впаде в майбутньому. Однак нам все ще потрібно бути пильними щодо ризику невиконання очікувань щодо попиту під впливом епідемії.
Прибуток сталеливарного заводу буде відремонтовано
З березня кумулятивне зростання цін на сталь перевищило 12%, а показники ринку залізної руди та коксу покращилися. Наразі ринок сталі сильно підтримується вартістю залізної руди та коксу, що зумовлено високим попитом та очікуваннями, а загальна ціна на сталь залишається високою.
З боку постачання, потужності сталеливарного заводу головним чином залежать від обмеженого постачання та високих цін. Через епідемію процес імпорту та експорту автомобільним транспортом є досить складним, і доставка матеріалів на завод дуже ускладнена. Візьмемо, наприклад, Таншань. Раніше деякі сталеливарні заводи були змушені зупинити печі через виснаження допоміжних матеріалів, а запаси коксу та залізної руди зазвичай становили менше 10 днів. Якщо немає додаткового надходження матеріалів, деякі сталеливарні заводи можуть підтримувати роботу доменної печі лише 4-5 днів.
У разі обмежених поставок сировини та поганого складського зберігання, ціна на шихту, представлену залізною рудою та коксом, зросла, що серйозно знизило прибутки сталеливарних заводів. Згідно з опитуванням сталеливарних підприємств Таншаня та Шаньдуна, наразі прибутки сталеливарних заводів зазвичай стиснуті до менш ніж 300 юанів/тонна, а деякі сталеливарні підприємства з дефіцитом сировини можуть підтримувати рівень прибутку лише 100 юанів/тонна. Висока ціна на сировину змусила деякі сталеливарні заводи скоригувати коефіцієнт виробництва та використовувати більше середнього та низькосортного ультраспеціального порошку або друкарського порошку для контролю витрат.
Оскільки прибутки сталеливарних заводів сильно скорочуються через витрати на видобуток, і сталеливарним заводам важко перекласти тиск на споживачів під впливом епідемії, сталеливарні заводи зараз перебувають у стадії атаки як на видобуток, так і на переробку, що також пояснює нещодавні високі ціни на сировину, але зростання цін на сталь набагато менше, ніж зростання шихти. Очікується, що обмежене постачання сировини на сталеливарному заводі послабиться протягом наступних двох тижнів, і ціна на сировину на видобуток може зіткнутися з деяким тиском на відкликання в майбутньому.
Зосередьтеся на важливому періоді вікна у квітні
Очікується, що майбутній попит на сталь буде зосереджений на таких аспектах: по-перше, через вивільнення попиту після епідемії; по-друге, попит на сталь для будівництва інфраструктури; по-третє, дефіцит закордонної сталі, спричинений конфліктом між Росією та Україною; по-четверте, майбутній піковий сезон традиційного споживання сталі. За попередніх слабких реалій, сильні очікування, які не були підтверджені ринком, також головним чином базуються на вищезазначених пунктах.
Що стосується будівництва інфраструктури, то на тлі стабільного зростання та антициклічного коригування з цього року спостерігається певний фіскальний розвиток у цій галузі. Дані показують, що з січня по лютий національні інвестиції в основний капітал склали 5076,3 млрд юанів, що на 12,2% більше, ніж у попередньому році; Китай випустив облігації місцевого самоврядування на суму 507,1 млрд юанів, включаючи спеціальні облігації на суму 395,4 млрд юанів, що значно перевищує показники минулого року. Враховуючи, що стабільне зростання країни все ще є основним напрямком, а розвиток інфраструктури неминучий, квітень після послаблення епідемічного контролю може стати періодом, коли можна спостерігати очікуване задоволення попиту на інфраструктуру.
Через конфлікт між Росією та Україною світовий попит на експорт сталі значно зріс. Згідно з нещодавніми дослідженнями ринку, експортні замовлення деяких сталеливарних заводів значно зросли за останній місяць, і замовлення можуть бути збережені щонайменше до травня, тоді як ці категорії переважно зосереджені на слябах з невеликими квотними обмеженнями. З огляду на об'єктивне існування дефіциту закордонної сталі, який важко ефективно усунути в першій половині цього року, очікується, що після послаблення контролю над епідемією безперебійність логістики ще більше сприятиме реалізації експортного попиту.
Хоча експорт та будівництво інфраструктури принесли більше уваги майбутньому споживанню сталі, попит на нерухомість все ще слабкий. Хоча багато місць запровадили сприятливу політику, таку як зниження співвідношення початкового внеску при купівлі житла та процентної ставки за кредитами, з огляду на фактичну ситуацію з угодами купівлі-продажу, готовність мешканців купувати житло не є сильною, схильність мешканців до ризику та тенденція до споживання продовжуватимуть знижуватися, а попит на сталь з боку нерухомості, як очікується, буде значно зниженим та важкодоступним.
Підсумовуючи, за нейтрального та оптимістичного настрою на ринку очікується, що транспортна логістика, термінальна та виробнича діяльність у більшості регіонів Китаю повернуться до стадії нормалізації з середини квітня. У цей час централізована реалізація попиту підвищить ціну на сталь. Однак, коли спад на ринку нерухомості продовжиться, нам потрібно бути пильними, оскільки попит на сталь може знову зіткнутися з реальністю слабкості після періоду виконання замовлень.